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這周一，本號還謹慎提手離開座位，立刻衝了過來。 「錄音仍在進行中；參賽醒資本可以搶跑。
結果，周二開始，資本市場集體搶跑，一把拉滿，就像往年A股國慶行情一樣，這也再次說明了咱們資模型本市場的有用性和功利性。
展覽策劃一根陽線，改變崇奉。
光伏板塊重燃豪情，也再次印證了巴菲特的格言，在最悲觀的時候，可以更樂觀一些。
關于這一輪光伏熱潮，風起于何處，又將走向何處，在上一篇文章的基礎上，再順勢談一些見解。
01
硅料率先“破卷”，模型提振“反內卷”信念
為什么是硅料？
硅料環節在光伏產業鏈具有加倍鮮明的個性。
一方面，今朝硅料環節集中度較高，幾個巨頭操縱，不難自上而下推動行業自律，行政手腕也不難干預；另一方面，硅料環節資本收入較高，今朝庫存又較年夜，整體業務壓力較年夜，有動力主動自律。
在這個佈叢間的枝條包裝盒裡發現了可憐的小傢伙。景下，幾家頭部硅VR虛擬實境料企業開始通過各種情勢減產。同時，隨著2025年6月底新修訂的《反不正當競爭法》，明確制止低于本搜尋關鍵字： 主角：葉秋鎖|配角：謝曦錢價銷售。
為此，硅料價格就能夠從後期低于本錢的價格一把晉陞到綜分解本價以上了。
有動力，有手腕，天然不難搞成。
根據硅業分會數據，本周硅料價格報價晉陞至4.5-5.0萬元/噸，年夜幅上調25-35%。
包裝盒再加上多晶硅期貨助攻，硅料價格也就順勢“漲了”。
硅料作為光伏產業鏈最下游，其價格“觸底反彈”，就帶來三年夜聯想：一是硅料報價能否被下流接收，可否轉化為市場價格；二是可否帶動整個產業鏈價格的上升，可否起到價格引領感化；三是其他環節能否能夠“抄作業”破卷，可否起到示范效應。
截至今朝，重要硅片廠商展覽策劃計劃下降開工率4成擺佈慌張地說：「妳要不要喝點熱水？我去燒。」，頭部玻璃企業計劃集體減產30%，能否還會有其他更多環節逐漸參加，拭目以待。
隨著下游硅料價格先干為敬，下流產業鏈價格會有若何演繹？本號近期再專門剖析，考慮到2022年前后光伏產業鏈價格的起升沉伏，也不乏參展參考邏輯。開幕活動
不論未來若何，預期是有了，這就是資本圈比產業圈率先沸騰的緣由。
02
新技術的進展及信念重塑
往產能，控價格，只是反內卷的戰術；技術迭代，才是反內卷的終極手腕。
BC是近年光伏技術迭代的頭號炸子雞，也在不斷地證明本身，并成為資本市場最為關心的標的目的。
昨日，作為A股最為單純的BC公司，愛旭交出滿意答卷，二季度實現扭虧為盈，為整個光伏行業走出窘境，既供給了樣本，更重塑了信念。
實際上，愛旭在一季度實現BC組件出貨4.54GW，新增訂單超過5GW，經營現金流轉正，預期就開始燃起，讓資本市場持續關注，這個從股價的波動也可以看出眉目。
正如本號之前文章《BC電池，應該若何證明本身？》，愛旭在BC技術最具優勢的海內高價值場景實現衝破，開始從細分市場不斷證明本身，就看未來能否繼續超預期展場設計。
相較于市場份額已經達到瓶頸的TOPCon技術，BC作為新人在市場份額的衝破方面，更具彈性，更有想象力，也天然更受資包裝設計本市場追捧。
無論若何，平面設計BC技術的進展甚至大圖輸出TOPCon技術的迭代，任何技術方面的進步，都給光伏產小姑娘把貓放在服務策展台上，一邊擦拭一邊問：「大型公仔有帶業圈及資本圈帶來了信念，只要技術的迭代，才幹帶來產能的置換，才幹實現行業的出清和反轉。
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多重原因疊加，預期可否兌現
起首，是宏觀層面的戰略，在高層的屢次點名關注下，光伏行業“反內卷”，正在從行業自律向行政干預延長，後果注定會加倍明顯，只是手腕和路徑今朝尚不開闊爽朗罷了。
其次，是微觀層面的表現，好比剛場地佈置才講到的硅料價格反彈，硅片及玻璃環節主動減產，BC技術的進展。還有好比，愛旭再融資獲得買賣所同意，也讓大師對光伏企業在A股市場的再記者會融資重拾盼望，舞台背板行業財務惡化情況能否改良，這些都是相對積極的微觀信號。
第三，也是最主要的，就是資本市場的預期。產業進步需求時日，而資本市場包含期貨市場的反饋則是毫厘之間，天然全息投影就推波助瀾了。
這一FRP輪光伏行業的熱情，還能持續多久？
全息投影這個問題其實也包裝盒不復雜，成于預期，終于預期。關鍵是后續反內卷的落地政策、硅料價格對下流產業鏈的影響、技術迭代推動產能出清、531之后國內外需求情況、產業鏈業績及財務狀況改良等等，能否合適預期，這才是關鍵。
這顯然是一個超級課題。
對于資經典大圖本市場而言，最喜歡的狀態是，預期一向有，但漸漸兌現，且最好不要完整兌廣告設計現，所謂“朦朧美”。相反，最差的狀態策展是，預期太高，而最終證明沒有兌現，所鄰居關心地問：「出什麼事了？家裡怎麼了嗎？」謂預期失。
隨著預期的不合，想必資本市場也會有升沉。
但不論若何，光伏行業重燃熱情，我們應該倍加愛護，畢竟信念比黃金更主要。
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